8月18日召开的国务院常务会议部署推动降低企业融资成本和个人消费信贷成本的措施引发关注。紧随8月15日中期借贷便利（MLF）下调之后，8月22日贷款市场报价利率（LPR）也随之联动下降。
从金融数据来看，7月信贷和社融数据不及预期，总量和结构均弱于季节性表现，这表明实体部门融资意愿依然偏弱。而8月以来的信贷需求延续疲软态势，有效需求的完全修复尚需时日。由此，MLF与LPR的调降也在市场预料之中。
“降低企业融资成本和个人消费信贷成本，意在激发企业和居民的投资、消费需求，进而拉动经济增长。”中国银行研究院博士后李晔林在接受《金融时报》记者采访时表示，有效降低信贷资金成本无疑能够为实体经济的复苏和增长提供更有力的支撑。
激发投资与消费需求
“降低企业融资成本，可以缓解企业资金压力，提升企业盈利预期，从而促进企业信贷需求增长，提振企业投资需求；降低个人消费信贷成本，则可以激发居民消费贷款意愿，促进消费回暖。”民生银行研究院高级研究员应习文在接受《金融时报》记者采访时分析认为。
那么，目前，银行业金融机构在降低企业融资成本和个人消费信贷成本方面的情况是怎样的？
李晔林表示，当前，各类银行业金融机构积极配合国家货币政策，全面落实降息、减费、延期偿还等信贷政策，同时，利用金融科技手段推动数字化融资，进一步控制成本，有效推动贷款利率持续下降。近期数据显示，新发放贷款加权平均利率、一般贷款加权平均利率、企业贷款加权平均利率、票据融资加权平均利率等指标均创新低，1月至7月企业贷款利率为4.29%，同比下降0.34个百分点，在政策和机构的共同努力下，实体经济融资成本有望进一步下降。
“未来，预计政策利率和LPR还有调降空间，商业银行将继续通过下调利率来为实体经济减负。”应习文认为，银行业是降低实体融资成本的落地端，前期央行通过调降MLF和逆回购利率，引导银行业机构调降LPR，1年期与5年期LPR去年以来分别累计下调20个和35个基点。LPR作为利率定价的锚，下调后企业端和个人端的新发放贷款都相应下降。二季度商业银行贷款加权平均利率为4.41%，已处于有统计以来低位。
降低个人消费信贷成本受关注
值得关注的是，从本次国常会的表述来看，降低企业融资成本是国家近年来持续在推进的，而降低个人消费信贷成本的提法则较为罕见，这释放出怎样的政策信号？
“近年来，国家比较重视降低企业贷款利率，而个人消费贷款利率由市场自主定价，很少通过政策引导。这一方面是因为疫情发生之前，居民消费表现一直比较稳健，近年来对经济增长的拉动作用超过了投资，因此，降低个人信贷成本的必要性不强；另一方面是因为居民消费贷款存在变相流入楼市的风险，在前期房地产火热的大背景下政策较为谨慎。”应习文认为，目前，消费需求转弱导致家庭主动去杠杆特征明显，因此，政策层面需要支持个人消费贷款成本下降。
实际上，今年以来，已有多家银行下调消费贷款利率。目前，国有大行的消费贷产品利率有的已低至4%以下。
“稳定和扩大需求实际上主要是内需，这其中，居民消费是重要领域。受疫情等因素影响，居民尤其是中低收入群体的收入减少必然影响消费意愿。降低消费信贷成本有利于稳定消费需求。目前，多家银行机构下调消费信贷利率也是出于这样的考虑。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《金融时报》记者采访时表示。
“目前，以四大行为代表的多家银行纷纷推出消费贷优惠活动，显著降低了消费抵押贷和消费信用贷利率，充分体现银行机构用实际行动践行金融工作的政治性和人民性。但与此同时，当前各大银行的消费贷款利率优惠政策受到的限制仍旧较多，受地区、行业、单位等影响较大，下一步仍需深入挖掘降低消费贷款成本的各项实施路径，通过综合施策助力居民消费。”李晔林表示，自疫情以来，我国陆续出台种类繁多的促销政策，包括发放消费券、降低消费税率、增加公共消费等，起到了较好的带动作用。目前，由于新冠肺炎疫情仍在反复散发，人们消费意愿不强，尤其是大宗消费动力不足。国家推出降低个人消费信贷成本的政策有利于刺激需求，扩大消费贷款增量。
降成本仍有空间
从银行业金融机构的角度来说，降低企业融资成本和个人消费信贷成本、加大金融支持实体经济力度，应该如何落实？把着力点放在何处？
“一方面，随着LPR的调降，银行业新增贷款会按照新的LPR水准进行定价；另一方面，银行业也在主动调降新增贷款的LPR加点幅度，目前按揭贷款的降幅比较明显。除此之外，银行业还可以通过提升服务质量、提高贷款审批发放效率、创新金融产品等手段改善企业和个人的融资环境。”应习文表示。
专家认为，今年以来，银行负债端压力减轻，成本压降空间仍存。民生银行首席经济学家温彬分析认为，结构性工具加码、降低拨备覆盖率，均能起到一定降成本效果。
今年以来，低成本的结构性政策工具积极“做加法”，碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、科技创新专项再贷款、普惠养老专项再贷款、交通物流专项再贷款额度分别达到8000亿元、3000亿元、2000亿元、400亿元和1000亿元，利率均为1.75%，规模更大的支农支小再贷款利率为2%，人民银行按贷款本金的60%或100%予以低成本资金支持，在让利实体的同时也有助于降低银行负债成本。此外，4月13日国常会鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率，其中，若少计或回拨贷款减值准备，则可在保持净利润不变的情况下，通过降低利息和非息收入向实体进一步让利。